你认为汽车行业处于一个什么样的历史阶段?

新能源

 在新能源汽车的投资热潮中,国投创新投资管理有限公司(以下简称“国投创新”)业绩令人瞩目。

  “截至2016年年底,我们已在电动汽车领域累计投资超过40亿元,目前应该是国内在该领域投资最多的机构之一。”国投创新董事总经理翟俊对21世纪经济报道记者介绍。

  资料显示,国投创新成立于2009年7月,目前管理的基金规模超过500亿元,管理资金涵盖国有资本、民营资本、社保资金和保险资金,是一家专业私募股权管理机构。

  国投创新管理的“先进制造产业投资基金”尤为值得关注,该基金是经国务院批准,由国家发改委、财政部、工业和信息化部牵头,中央财政资金与社会资本共同出资设立的国家级产业投资基金。

  该基金首期规模200亿元,重点投向新能源汽车、工业机器人、高端医疗器械及药品、现代农用机械、高端船舶及海洋工程、轨道交通和新材料等领域的优势企业。

  翟俊介绍,在新能源汽车领域,先进制造产业投资基金将重点投资锂动力电池及系统、上游关键材料、电机及动力控制系统、汽车智能网联、轻量化材料,以及掌握核心技术及产业化配套能力的行业骨干龙头企业。

  从区域上来看,先进制造业产业投资基金主要聚焦上海、浙江、广东、江苏、深圳、重庆、辽宁、云南等先进制造业产业聚集区域,重点支持区域内的骨干龙头企业及行业优势企业,整合行业资源。

  21世纪经济报道记者统计,在新能源汽车和汽车零部件产业链上,国投创新目前已经投资比亚迪、宁德时代新能源(以下简称CATL)、天津力神、恩捷新材料、科隆新能源、宁波菲仕电机、苏州智华、星宇股份、亚普公司等上十家公司。

  各方加快布局未来汽车

  《21世纪》:你认为汽车行业处于一个什么样的历史阶段?

  翟俊:全球汽车行业正处在深刻的历史变革之中,相互交织的“三化”技术,即电动化的动力总成技术、自动驾驶的智能化技术、信息和数据相关的网联化技术,将深刻地重塑整个汽车业。

  其中,电动化为实现智能化提供了理想动力平台,零部件复杂程度和控制程度降低、响应速度提高;智能化促进电动化效率的提高,包括优化行驶状态、规划合理路径、辅助能量管理等;通过搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置,并融合现代通信与网络技术,使未来汽车具备复杂环境感知、智能化决策与控制功能。

  《21世纪》:相比其他行业,汽车行业的变革相对较慢。

  翟俊:当其他行业如电信或移动电话/手机行业,出现翻天覆地的巨大变化,汽车行业至今仍只有少许变化和整合。

  在经历质疑、试错等一系列积累之后,未来汽车在技术路线、产品形态、商业模式、产业趋势在内的诸多方面,都将进入实质发展阶段,由概念走向落地。因此,传统及新兴车企、科技巨头纷纷加快布局未来汽车,行业格局变得更加复杂和多元。

  重点投资锂动力电池

  《21世纪》:目前,你们投资的案例主要集中在汽车电动化领域,为什么?

  翟俊:这是因为在汽车的“三化”中,电动化走在前面。

  近年锂动力电池技术进步加快明显,实现大规模商业化的预期日渐清晰。相比产业化初期,电池技术在性能、成本、标准等方面的未来潜力日趋明确。预计到2020年,动力电池系统成本将比目前下降1/3以上,能量密度提高50%以上,促进新能源汽车更具竞争力。

  在这一领域,我们将重点投资锂动力电池,作为新能源汽车发展的核心要素,进入壁垒高、产业转移空间大。在锂电池上游材料领域,优先考虑基金投资领先动力电池企业的产业配套企业,高度关注新技术公司的风险投资机会,以及全球优质材料企业的跨境投资并购机会。

  《21世纪》:你们投资的电动化案例中,CATL的第二轮估值高达800亿元,被IDG的合伙人林栋梁称为“空前绝后”的估值。对此,你怎么看?

  翟俊:不同的机构对同一家公司的判断会有明显不同。

  首先,CATL处在对技术含量要求较高的新兴行业,不同于传统的铅酸电池行业。其次,CATL在动力电池行业全球领先地位已经确立,成长前景看好。第三,从2016年的营收来看,800亿元的估值可以接受。

  网联化将颠覆汽车产业

  《21世纪》:你们在汽车智能化领域有何布局?

  翟俊:目前汽车行业处于“辅助驾驶”和“半自动化”阶段,而“有条件的自动化”已有一定的技术储备,预计在2020年前后将迎来自动智能驾驶的产业化高潮。

  自动驾驶顺应了信息化的趋势。移动互联网已经渗透到生活的方方面面,把娱乐和信息引入汽车生活,将车内真正变成家、公司之外的“第三空间”是发展的趋势。但其发展的前提是,自动驾驶把人从繁琐的驾驶活动中解放出来。

  我认为,自动驾驶快速发展态势主要得益于三大因素:跨界科技公司加快了技术进步步伐,亦吸引消费者和资本关注;5G通信技术、传感技术进步和成本下降,使得实时车联和自动驾驶成为可能;传统车企在竞争压力下,加快研发和并购进程。

  我认为,ADAS(高级辅助驾驶系统)是智能驾驶的关键落地点,目前处于导入期,渗透率持续提升,这是我们近期投资关注的重点细分领域。

  《21世纪》:相比电动化和智能化,网联化处于更为早期的阶段。你如何看待网联化领域的投资机会?

  翟俊:汽车网联化主要由车内网、车载移动互联网和车际网构成。通过实现“三网融合”,达到车与各环境要素间的无线通讯和信息交换,从而搭建未来智能交通系统。

  这就如同智能手机对传统手机的颠覆一样,智能汽车网联化将颠覆现有汽车产业,未来汽车的价值将发生根本性变化。

  汽车产业从“端”到“云”的转变成为一种必然,汽车实现从工具到服务的转变,其核心就是要具备联网能力,对接各种第三方服务,软件、硬件以及内容的价值都将得到充分显现,从而衍生出众多新的商业模式。

  互联网企业希望借此趋势重新定义汽车,将汽车作为移动互联网的智能终端,实现真正的网联化和共享化。而符合未来趋势的车联网的构建,应基于互联网公司和传统车企的深度合作,最大限度地发挥双方的优势,同时政府需在基础设施建设投入上加以配合。

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